新晨科技近日宣布因筹划重大资产重组事项而停牌，计划通过发行股份及支付现金的方式收购新三板挂牌企业天一恩华不低于91.01%的股权，并募集配套资金。这一消息引发了市场的广泛关注。
据悉，新晨科技已与天一恩华的两名主要股东签订了意向协议，并承诺在十个交易日内公布具体的交易方案。若未能如期公布，公司股票将最晚于4月22日复牌，并终止此次筹划。
值得注意的是，新晨科技近期公布的2024年业绩预告显示，公司将出现亏损，主要归因于子公司业绩未达预期及商誉减值的影响。这是新晨科技近十年来首次出现亏损，反映出过去几年中公司进行的几笔高溢价收购并未如预期般带来显著的业绩增长。
在这样的背景下，新晨科技选择继续通过并购来扩大业务规模，尤其是在行业竞争加剧、公司整体营收和毛利率下滑的情况下，这一决策显得尤为引人注目。市场分析人士认为，这可能是一种逆势扩张的策略，旨在通过并购同行业企业来增强市场竞争力。
天一恩华作为一家专注于虚拟化解决方案、技术服务、云服务等领域的企业，其主要客户涵盖互联网和金融行业。然而，天一恩华的IPO之路并不平坦。该公司原计划在深交所创业板上市，但经过两年的辅导后转战北交所。尽管在2023年4月通过了北交所上市辅导验收，并经历了两轮问询，但随着IPO审核政策的收紧，天一恩华的IPO进程停滞不前。最终，在2024年末的IPO撤单大潮中，天一恩华决定撤回上市申请。
回顾天一恩华的IPO历程，其备受关注的问题包括突击分红后募资补流以及盈利依赖单一子公司等。天一恩华在报告期最后一年现金分红高达近九千万元，同比大幅增长124%，同时计划使用募集资金购买房产和1.5亿元用于补充流动资金，这引发了交易所对其资金使用的合理性和必要性的质疑。天一恩华的盈利高度依赖于某一子公司，而该子公司的业绩又与其免缴企业所得税的年份高度吻合，这种“免税接力”的现象已持续八年之久，一旦失去免税政策的支持，公司的盈利能力将面临严峻考验。
新晨科技方面，近年来为拓展业务线已进行了多笔收购。然而，随着银行业增量需求的放缓和行业竞争的加剧，公司业绩持续下滑。为了扭转颓势，公司开始发力低空经济业务和大模型应用等风口领域。2023年，新晨科技积极推进相关定增事项，拟投入募集资金用于建设智能化机场起降安全管理系统研发升级项目。同时，公司还携手华为成功中标中国邮政储蓄银行语音智能化系统大模型项目，两大热门概念的加持使得公司股价在2024年10月以来一路走高。
然而，好景不长，公司在2024年11月末宣布终止了前述定增计划，并在今年1月预告了首亏。随后，在2025年2月，新晨科技的五位股东组团减持，涉及监事、董事等高管，合计减持比例约1.35%。这一系列负面消息使得公司股价承压，市场对其未来的发展前景产生了更多的不确定性。
本文链接：http://www.28at.com/showinfo-45-12124-0.html新晨科技并购天一恩华：逆势扩张还是风险隐忧？
声明：本网页内容旨在传播知识，不代表本站观点，若有侵权等问题请及时与本网联系，我们将在第一时间删除处理。
